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和讯发现近期今世缘(603369)获得了券商机构的关注，特意将其业绩变化和投资要点整理，供您参考：首先，今世缘在2023年上半年表现亮眼，预计实现营业总收入59.70亿元左右，同比增长28.46%左右；归母净利润20.50亿元左右，同比增长26.70%左右。23Q2预计实现营业总收入21.67亿元左右，同比增长30.59%左右；归母净利润7.95亿元左右，同比增长29.15%左右。Q2收入增长环比加速，同时公司产品结构保持上升态势。其中V3得益于低基数&消费群体扩大，实现高增且库存良好；主力单品四开、对开周转率及开瓶等指标表现优秀，延续产品势能；淡雅系列也维持高于平均增速的增长态势，综合之下，公司产品结构仍保持上升态势。另外，公司市场端积极投入，利润增速短期低于收入增速，但中长期看，公司产品结构稳步升级，盈利能力稳步提升。高端化进程持续，全年百亿目标有望顺利完成。因此，我们认为在产品升级背景下，同时加持股权激励，公司收入利润增速有望保持。其次，从投资角度来看，今世缘具有较好的投资价值。根据公司披露上半年经营数据，短期市场费用投入较多，但我们预计公司产品高端化进程持续，全年百亿目标有望顺利完成。中长期看，公司省内“产品结构升级+市占率提升”的逻辑有望持续兑现，同时省外扩张仍有增长空间。因此，我们预测公司2023-2025年营业收入分别为100.38/124.64/152.78亿元，同比增长27.3%/24.2%/22.6%。归母净利润31.37/40.22/49.93亿元，同比增长25.3%/28.2%/24.1%。对应EPS2.50/3.21/3.98元，7月27日股价对应PE分别为24/19/15倍。综上，我们认为今世缘有望成为投资者关注的对象。风险提示：消费疲软下业绩增长不及预期，产品升级不及预期，行业竞争加剧等。